Мировой гемблинг стоит выше $200 млрд. Самые дорогие казино мира-2024

Общая рыночная капитализация топ-24 гемблинг-компаний на биржах по итогам 2024 года составила $217,6 млрд. Стоимость ценных бумаг 14 компаний из нашего списка выросла за год, 10 компаний – снизилась.

Лучший результат во всей гемблинг-отрасли за прошедший год показали ценные бумаги американского оператора Rush Street Interactive (бренды RushBet, Betrivers, Sugar House), которые выросли почти в три раза (+191,5%) — во многом это произошло благодаря многочисленным слухам в прессе о поглощении оператора лидером рынка компанией DraftKings. Впрочем, в итоге сделка так и не состоялась.

RSI в прошедшем году масштабировалась на рынках Латинской Америки — букмекерский бренд RushBet дебютировал на рынке Перу, а также вошел в число лидеров по доле гемблинг-рынка в Мексике и Колумбии. Компания готовится запускаться в Аргентине и Бразилии.

Компания DraftKings (+5,6%), захватившая в прошлом году лидирующую долю рынка онлайн-гемблинга в США, сумела удержать позиции в противостоянии с FanDuel. В прошедшем году компания отметилась рядом знаковых поглощений, главным из которых стала покупка лотерейного приложения Jackpocket за $750 млн.

Почти на четверть снизились в цене по итогам года ценные бумаги MGM Resorts (казино Bellagio, Mandalay Bay, MGM Grand и Park MGM) (-22,4%) — компания получила рекордную выручку в размере $4,18 млрд в III квартале года, однако это все равно оказалось ниже ожиданий инвесторов, которым обещали доход от $4,21 млрд. Кроме того, на снижение стоимости акций MGM повлиял очередной перенос открытия казино-курорта в японской Осаке — ориентировочно проект будет реализован в 2031 году.

Одна из крупнейших компаний игорной отрасли Las Vegas Sands (ключевые казино в Лас-Вегасе, Макао и Сингапуре) продемонстрировала умеренный рост (+6,7%) и пятый год подряд была включена в индекс Dow Jones Sustainability (DJSI), оценивающий устойчивый рост ценных бумаг компании на длительной дистанции.

Genting Singapore показала крайне слабые результаты в III квартале года — из-за оттока VIP-клиентов выручка оператора упала на 20%, а чистая прибыль снизилась на 63%. Однако по ходу года оператор закрепился в статусе одного из главных претендентов на открытие первого казино-курорта в Таиланде, что позволило компании продолжить рост (+4%).

Совет директоров Wynn Resorts в 2024-м утвердил обратный выкуп акций компании на $1 млрд для рефинансирования основного долга компании. Кроме того, Wynn в прошедшем году вынуждена была увеличить бюджет строительства своего казино-курорта в ОАЭ до $5,1 млрд (+31%) — проект будет открыт в 2027 году.

Британский холдинг Flutter (+46,6%), управляющий брендами FanDuel, Full Tilt Poker, Paddy Power, PokerStars и др., в прошедшем году стал крупнейшей гемблинг-компанией по капитализации, преодолев отметку в $46 млрд. Показатели компании в III квартале превзошли прогнозы, достигнув выручки в размере $3,27 млрд (+27%), в результате чего руководство Flutter скорректировало годовой прогноз по EBITDA (прибыль до вычета расходов по выплате процентов, налогов, износа и начисленной амортизации) до $2,5 млрд. Flutter в прошедшем году приобрела Snaitech, третьего по величине оператора рынка Италии, за £2,3 млрд.

Ценные бумаги Penn Entertainment упали более чем на четверть (-25,2%), что во многом связано со слабыми показателями бренда ESPN Bet на второй год работы — букмекер достиг доли рынка в 2,8%, что оказалось гораздо ниже изначальных прогнозов. При этом бренд продолжает расти преимущественно благодаря приветственным бонусам и акциям, что снижает средний ежемесячный доход на одного уникального игрока (ARPMUP). Кроме того, летом оператор Boyd Gaming обратился в Penn с предложением о покупке компании за $9 млрд, однако стороны не пришли к соглашению.

Также значительное падение по итогам года зафиксировали операторы Melco Resorts (-31,9%), Entain (-30,7%) и Caesars (-29,9%). 

Ценные бумаги Melco Resorts, управляющей рядом знаковых комплексов казино в Азии, падают второй год подряд, и с 2022-го капитализация компания упала уже более чем в два раза. Весной компания выпустила облигации на $750 млн со ставкой 7,625% и сроком погашения в 2032 году по цене 100% — прибыль от размещения компания потратит на частичное погашение текущего долга.

Американская Caesars в прошедшем году продала права на бренд World Series of Poker (WSOP) оператору NSUS Group, материнской компании GGPoker. При этом,  по условиям сделки, Caesars продолжит проводить офлайн-турниры WSOP в своих казино Лас-Вегаса в течение следующих 20 лет.

Британский холдинг Entain (Bwin, Coral, Ladbrokes, PartyPoker и Sportingbet), даже после смены руководства в первом полугодии, не смог оправиться от предыдущего падения показателей, и в 2024-м ценные бумаги компании упали еще сильнее, чем в 2023-м, обновив трехлетние минимумы в прошедшем августе — во многом на продолжение негативной тенденции повлияли обнародованные планы правительства Великобритании об увеличении налога на прибыль гемблинг-операторов почти вдвое.

Французский оператор национальной лотереи Française des Jeux (FDJ) (+4,6%) в конце 2024-го получил одобрение антимонопольных органов Франции о поглощении шведского холдинга Kindred Group за $2,67 млрд. В портфель Kindred входят девять игорных брендов, включая такие крупные имена, как Unibet, 32Red и Bingo.com, — в результате сделки доля валового дохода от игр (GGR) FDJ на международном рынке вырастет с текущих 6% до 20%. Кроме того, база активных игроков FDJ вырастет на 30 млн человек.

Акции шведской Kindred Group по итогам решения властей Франции выросли более чем на треть (+33,5%), кроме того, компания в прошедшем году прекратила свою деятельность на всех рынках Северной Америки, объяснив это решение «слишком высоким уровнем конкуренции, который приводит к неоправданным расходам». Также компания сократила в 2024 году около 15% персонала, что позволило снизить расходы на заработные платы до £245 млн.

Другой шведский оператор Betsson Group также показал рост (+22,6%) — компания зафиксировала рекордную квартальную выручку (€280,1 млн) и объем депозитов (€1,48 млрд) в III квартале 2024-го. В прошедшем году шведский оператор одним из первых вышел на запустившийся рынок Перу со своими брендами Betsafe и Bettson.

Британский игорный холдинг 888 (бренды William Hill, Mr.Green, 888poker и др.) в прошедшем году завершил ребрендинг, сменив название группы на EVOKE, однако это не улучшило финансовые показатели компании — по итогам неудачного первого полугодия руководству компании пришлось снизить прогнозы по итоговой годовой EBITDA на £40 млн. Группа инвесторов обвинила руководство EVOKE в «необоснованно высоких расходах на маркетинг». Во втором полугодии компания выпустила облигации на £400 млн по ставке 10,75% с погашением в 2030 году для рефинансирования части текущего долга.

Американская Bally's, управляющая 15 казино в 10 штатах США, оправилась от падения своей капитализации в 2023-м, когда ценные бумаги чикагского оператора достигли трехлетнего минимума. В первом полугодии 2024-го Bally's привлекла $2 млрд инвестиций от трастового фонда REIT Gaming and Leisure Properties (GLPI) для строительства казино в центре Чикаго. А осенью совет директоров компании согласился продать 100% акций оператора хедж-фонду Standard General за $648 млн — ранее фонд владел 23% акций. В результате этой сделки Bally's объединится с другим игорным активом фонда — Queen Casino & Entertainment Inc. Объединенная компания оценивается в $4,6 млрд.

Крупнейшая игорная компания Австралии Tabcorp закончила год с небольшим ростом (+1,75%), сумев оптимизировать свою стратегию продвижения с учетом новых правил, ограничивающих рекламу азартных продуктов в стране. В конце года Tabcorp объявила о сокращении 10% персонала (200 рабочих мест) для оптимизации расходов.

Американский оператор казино, ипподромов и онлайн-ставок Churchill Downs (-2,18%) в прошедшем году открыл новые игорные курорты в Вирджинии и Индиане общей  стоимостью около $750 млн. Также в 2024-м компания заключила соглашение с букмекерским брендом bet365, который запустился в Пенсильвании и Колорадо на игорной лицензии нового партнера.

Европейский холдинг Super Group (бренды Betway, Jackpot City, Spin Casino и др.) стал второй компанией в нашем топе по приросту стоимости (+122,3%) ценных бумаг после RSI. Положительно на деятельность группы повлияло решение об уходе букмекерских брендов Betway и Spin с рынка США, где компания вкладывала существенные средства в продвижение, не получая должной отдачи. В ноябре Super Group отчиталась о своем рекордном III квартале (выручка - €403 млн), после чего руководство компании повысило прогноз по годовой EBITDA до €345. 

Итальянская Lottomatica (+21,9%) весной закрыла сделку по приобретению оператора SKS365 за €640 млн — это приобретение позволило компании занять лидирующую долю в 30% на итальянском рынке в III квартале. Руководство Lottomatica ожидает итоговую выручку в размере €2 млрд, а также годовую EBITDA в диапазоне от 700 млн до 730 млн евро.

Американская компания Boyd Gaming (+16,28%) прошедшим летом готова была приобрести оператора Penn Entertainment за $9 млрд, однако стороны не смогли прийти к соглашению. Boyd провела сильный III квартал, закончившийся с чистой прибылью в размере $131,1 млн. В декабре совет директоров компании одобрил выделение $500 млн на программу обратного выкупа акций.

Оператор казино Red Rock Resorts (-8,6%) продолжает свою масштабную программу реновации — в прошедшем году компания вложила около $200 млн в реконструкцию действующих объектов, а также открыла в декабре отель-казино Durango в Лас-Вегасе стоимостью $800 млн. В 2025-м Red Rock также планирует инвестировать средства в реконструкцию как минимум двух игорных объектов в Лас-Вегасе.

Крупнейший греческий оператор OPAP (+0,1%) в 2024-м получил эксклюзивную лицензию на ведение игорной деятельности на Кипре на ближайшие 15 лет. Согласно условиям концессионного соглашения, оператор будет платить ежегодный взнос в размере €4,2 млн в течение 15 лет. Кроме того, OPAP будет направлять в казну Кипра 22,5% своего GGR. А также компания обязуется выделять 5% своего GGR на спонсорство спортивных, социальных и благотворительных мероприятий в стране. Ежегодный минимальный платеж по этим статьям составит €20 млн.

Южнокорейский государственный оператор Kangwon Land (-10,7%) в декабря начал масштабную реконструкцию действующего казино стоимостью около $2 млрд — новый комплекс, открытие которого запланировано на 2032 год, расширит площадь объекта более чем в 3 раза. Реконструкция позволит казино успешно конкурировать со строящимся в соседней Японии игорного курорта в Осаке.  Kangwon Land - единственное казино, доступное местным жителям во всей Южной Корее.